期貨收漲可觀

　　涂塑螺旋管廠家據悉，卷螺期貨大幅上揚，其中期螺10收3741，漲69漲幅1.88%;期卷10收3848，漲67漲幅1.77%。今期螺前20名主力機構多頭增倉7.7萬手，空頭減0.1萬手;永安持倉減多增空，其中，永安多單減0.3萬手，空單增超1萬手。上午央行公開市場7天期逆回購操作中標利率下降10個基點，釋放了加強逆周期調節和穩定市場預期的政策信號，6月降息關注度升溫，從過往經驗看，“逆回購利率—MLF利率—LPR”的同步調降，完成一次完整的降息過程，因此，或帶動6月MLF、LPR等其他政策性工具利率的下調，消息公布后，金融市場信心提振。今日全國成材部分上漲，各品種均價漲幅10-40，下游心態謹慎，觀望情緒濃厚，采買意愿不佳。預計短期內卷螺期貨震蕩偏強，留意期螺支撐3700，壓力3800;期卷支撐3800，壓力3880。

　　原料尚存支撐

　　【雙焦】焦企開工基本正常，焦炭產量相對穩定，出貨積極，庫存多保持低位運行;原料端煉焦煤價格漲跌互現，洗煤廠及貿易商入市增多影響個別煤種探漲，焦企采購略顯消極，以按需補庫為主;下游鋼廠鋼價震蕩運行，鋼廠利潤得到修復，整體生產水平較高，后續焦煤需求有望改善，對煤價或有一定支撐。

　　【鐵礦石】上周247家鋼廠日均鐵水產量240.8萬噸，維持高位;鋼廠利潤小幅改善，目前全國高爐開工率82.4%，連續四周高位。樣本247家鋼廠盈利率43.7%，環比增加10.8%，鋼廠利潤改善后主動減產意愿弱。目前進入鋼材需求淡季，國內天氣不佳，后期鋼材需求無亮點，鋼廠生產謹慎，利潤改善后減產動力不足，鋼廠被迫剛性采購，對礦價形成支撐，由于上周鋼廠利潤有所修復，前期個別停產高爐復產，鐵水產量高位，鐵水產量超預期。目前在鐵價大幅反彈而鋼材需求一般的情況下，進入震蕩階段。

　　鐵水產量未能繼續回升，加上目前處于鋼材市場的淡季，鐵水后續大概率以下調為主。不過當下鐵水產量的下滑不能簡單的看作是原料端的利空，鋼材產量下滑，價格回升有利于產業鏈利潤修復。

　　【鋼坯】6月13日唐山鋼坯庫存總計38.08萬噸，較昨減少2.32萬噸，其中：海翼宏潤昨入庫0.95出庫1.62，現庫存11.35萬噸;象嶼正豐昨入庫0.48出庫0.78，現庫存10.62萬噸;物產中大昨入庫0.62庫1.2，現庫存15.48萬噸;中拓物流李釗莊昨入庫0.01出庫0.65，現庫存0.63萬噸。市場方面，下游鋼企有低價采買坯料操作，今鋼坯直發成交表現一般。黑色系期螺盤中高走，提振現貨市場心態，截止發稿，唐山遷安地區普方坯資源出廠含稅漲40報3550元，貿易商挺價情緒較濃。

　　鋼企利潤或有改善

　　截止6月5日，螺紋鋼高爐噸鋼利潤 186 元/噸，電爐噸鋼利潤-80 元/噸。在連續兩周增產后，本期螺紋周產量環比回落。供應整體變化不大，處于往年同期相對偏低水平，支撐鋼價。鋼市傳統淡季，消費疲軟，螺紋表需低位反復，疊加全國多地高溫、降雨天氣影響，消費不樂觀，存利空影響。雖表需疲軟，但因供應偏低，所以庫存整體偏低，產業層面，螺紋維持一定供需差，低庫存支撐鋼價，但淡季需求不易樂觀。

　　近期走勢由宏觀主導，強預期推動鋼價上行，上行高度還需關注宏觀利好政策落地情況。

　　成材走勢向好

　　【建材】今日現貨螺紋市場主要城市價格漲穩跌均有，福州三鋼3760跌10，南京南鋼3780跌10，廣州韶鋼3670穩，杭州中天3690漲10，鄭州安鋼3630跌10，昆明昆鋼3850穩。今日現貨價格沒有形成漲跌一致預期，漲穩跌都有。不過，上午期螺大幅反彈，提振市場人氣，給予現貨方向指引。

　　【帶鋼】唐山145系窄帶主流漲10-30報3740-3760含稅出廠，低位成交可，個別廠家出清日產;285-355系市場裸價現貨3480-3500(主流3485)宏興3490宏興期貨3480-3490，現貨較昨午后收盤價漲20-30不等。今期螺持紅震蕩上移，支撐市場心態。但現貨漲跌空間均不大，貿易商隨行出貨為主。目前市場震蕩走高但向上空間有限，下行底部堅挺，供需弱平衡狀態?？紤]成本持穩，料明或堅挺整理。

　　【型材】華東型材穩中運行。明日鞍山寶得出廠價漲30為3600。成本支撐暫穩，目前宏觀預期向好帶動盤面價格反彈，現貨市場價格跟隨盤面上漲，但鑒于淡季效應凸顯，市場成交總體偏弱。料短期內型價穩中偏強運行。

　　【管材】天津順盈鋼鐵：天津區域友發鍍鋅管4寸*4.0報4740元/噸，焊管4寸*4.0報3920元/噸，鍍鋅矩形管50*100*3.5報4430元/噸，矩形管50*100*3.5報3950元/噸，今日管材價格漲跌均有，六月份傳統淡季，市場需求釋放仍然有限，消息面帶動的價格上漲有其時效性，加之當前管廠不乏停限產，產量收窄，對價格形成支撐，然弱現實情況下，市場出貨不佳。綜合考慮，預計明日螺旋鋼管價格或將穩中整理。

　　【熱卷】全國熱軋價格漲跌穩互現，幅度在10-30之間，受市場利好消息炒作的影響，商家報價上調，以積極挺價為主，下游心態謹慎，觀望情緒濃厚，采買意愿不佳，但由于期卷大幅上漲，預計明日價格穩中震蕩運行。

　　下游數據概覽解讀

　　1)據不完全統計，2023年5月，全國各地共開工7054個項目，環比下降22.68%;總投資額約41092.19億元，環比增長46.27%。

　　2)據統計，18家重點房企2023年1-5月銷售面積同比下降4.2%，降幅縮窄;5月銷售面積同比下降6.6%，環比下降5.6%。

　　3)克而瑞：5月80家典型房企的融資總量為263.29億元，環比降56.4%，同比降60.4%。5月房企融資規模創下了2020年以來單月融資的新低，整體融資環境仍然不容樂觀。

　　4)中汽協：5月汽車產量233.3萬輛，環比增9.4%，同比增21.1%。1-5月，汽車產銷分別完成1068.7萬輛和1061.7萬輛，同比均增11.1%。

　　5)工程機械工業協會：5月銷售各類挖掘機16809臺，同比降18.5%。其中，國內6592臺，同比降45.9%;出口10217臺，同比增21%。

　　6)國際船舶網：5月29日至6月4日，全球船廠共接獲36+10艘新船訂單。其中，中國船廠獲得22+8艘新船訂單。

　　解讀：從數據表現來看，下游數據均表現不佳，工地開工、銷售面積等同環比下降，淡季效應顯示，需求量減少，傳導至鋼材市場一定負面影響，在宏觀預期推動期現上漲的同時，需重點關注政策落地情況，短期鋼市震蕩，建議謹慎看漲，謹防高位回落風險。

　　總結

　　螺紋供需格局變化不大，相對的低供應、低庫存給予價格支撐，但產量存回升預期，且淡季需求易下行，基本面難言樂觀，鋼價上行驅動存疑，相對利好還是宏觀政策預期，預期與現實繼續博弈，預計鋼價大趨勢仍將延續震蕩，短期偏強整理。