鍍鋅螺旋鋼管廠家指出，宏觀層面制造業PMI數據超預期，穩增長政策效應顯現，疊加3月份鋼材傳統消費旺季逐步開啟，鋼價有望繼續走高。

　　價格：本周鋼材價格上漲。

　　本周20mmHRB400材質螺紋價格為4310元/噸，較上周環比+1.2%，熱軋3.0mm價格為4410元/噸，較上周環比+0.9%。本周原材料價格分化，港口鐵礦石價格上漲;焦炭價格持平;廢鋼價格下跌。

　　利潤：本周螺紋鋼利潤回落。

　　長流程方面，測算本周行業螺紋鋼、熱軋和冷軋噸毛利分別環比前一周-13元/噸，-18元/噸和+11元/噸。短流程方面，本周電爐鋼利潤環比前一周回升。

　　產量與庫存：本周螺紋鋼產量周環比上升，五大鋼材廠庫周環比下滑、社庫周環比下滑。

　　產量方面，本周五大鋼材品種產量947萬噸，周環比升15.14萬噸，其中建筑鋼材產量周環比增14.93萬噸，板材產量周環比升0.21萬噸，螺紋鋼本周增產12.86萬噸至295.03萬噸。

　　庫存方面，本周五大鋼材品種社會總庫存周環比降17.03萬噸至1650.73萬噸，鋼廠總庫存667.61萬噸，周環比降18.53萬噸，其中，螺紋鋼社庫降4.98萬噸，廠庫降9.38萬噸。

　　表觀消費量方面，測算本周螺紋鋼表觀消費量309.39萬噸，周環比升15.71萬噸，本周建筑鋼材成交日均值17.42萬噸，周環比增長5.79%。

　　投資建議：鋼材延續去庫，周內社庫、廠庫雙雙下滑，下游消費繼續復蘇，建材、板材消費邊際好轉。

　　宏觀層面，2月制造業PMI數據超預期。進入3月，鋼材傳統消費旺季逐步開啟，鋼價有望繼續走高。短期基本面上，下游開工繼續好轉，測算本周螺紋鋼表觀消費量309.39萬噸，周環比升15.71萬噸。庫存方面，國內鋼材延續去庫，其中社會庫存周環比下滑17.03萬噸。

　　整體看，宏觀層面制造業PMI數據超預期，穩增長政策效應顯現，疊加3月份鋼材傳統消費旺季逐步開啟，螺旋管價格有望繼續走高。

　　風險提示：地產用鋼需求超預期下滑;鋼價大幅下跌;原材料價格大幅波動。