行情回顧

　　今日鋼價(jià)仍在小幅下行，期鋼尾盤(pán)反彈，但幅度有限，收盤(pán)未紅。湖南防腐螺旋管廠家據(jù)悉，截止收盤(pán)，螺紋鋼主力05合約收3205，較上一個(gè)交易日跌21個(gè)點(diǎn);熱卷主力05合約收3313，較上一個(gè)交易日跌19個(gè)點(diǎn);焦炭主力合約收1697，較上一個(gè)交易日跌13.5個(gè)點(diǎn);焦煤主力合約收1097，較上一個(gè)交易日跌16.5個(gè)點(diǎn);鐵礦石主力合約收754.5，較上一個(gè)交易日漲4個(gè)點(diǎn)。截至9日16時(shí)，成品材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價(jià)為3376元，較上一個(gè)交易日跌19元;熱卷均價(jià)為3341元，較上一交易日跌19元。原料方面，京唐港進(jìn)口PB粉價(jià)格為775元，較上一個(gè)交易日持平;唐山準(zhǔn)一級(jí)冶金焦價(jià)格為1560元，較上一個(gè)交易日持平;唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價(jià)格為2940元，較上一交易日降10元。

　　市場(chǎng)分析

　　今日鋼市偏弱運(yùn)行，跌幅較昨日收窄。從現(xiàn)貨市場(chǎng)來(lái)看，螺紋、熱卷主流市場(chǎng)小幅回落10-20元，部分華北螺紋市場(chǎng)報(bào)價(jià)低于盤(pán)面價(jià)格，整體成交一般。而盤(pán)面上雖然午后經(jīng)歷小幅反彈，但沒(méi)有實(shí)現(xiàn)收漲，盤(pán)面尚未形成止跌企穩(wěn)信號(hào)，情緒仍然偏弱。

　　節(jié)后股市和黑色幾乎都是同弱的。今天的滬指縮量調(diào)整跌0.58%，全市場(chǎng)逾百股漲超10%。目前市場(chǎng)普遍不愿意接貨，對(duì)節(jié)后庫(kù)存有一定累庫(kù)擔(dān)憂，同時(shí)也擔(dān)心原料止不住，焦炭再提降引發(fā)成本繼續(xù)下移。從現(xiàn)在電爐廠陸續(xù)進(jìn)入放假停產(chǎn)來(lái)看，給廢鋼提供了下壓空間，華東甚至有市場(chǎng)從元旦后已經(jīng)累降160元。長(zhǎng)流程鋼廠也在煤焦充足的情況下落地第六輪降價(jià)。原料價(jià)格下降的核心是隨著長(zhǎng)短流程的鐵水、鋼材的產(chǎn)量收縮向下而行的，也就是節(jié)前供給端和需求端都在收縮，這和鋼協(xié)最新公布的相應(yīng)產(chǎn)量數(shù)據(jù)比較吻合。那么節(jié)后，鋼廠復(fù)產(chǎn)的動(dòng)力在于鋼價(jià)和利潤(rùn)，即便是成本繼續(xù)下移，但鋼價(jià)同步向下，利潤(rùn)并沒(méi)有明顯回升，加上節(jié)前市場(chǎng)不冬儲(chǔ)，節(jié)后復(fù)產(chǎn)的節(jié)奏也可能后移。如果鋼價(jià)快速反彈，引發(fā)鋼廠備產(chǎn)從而結(jié)束原料負(fù)反饋，在新增產(chǎn)量沒(méi)有投入到市場(chǎng)之前，市場(chǎng)是存在供需錯(cuò)配的時(shí)間差的。因此，即便明年底價(jià)看的很低，但節(jié)后一段時(shí)間內(nèi)，黑色本身的供需結(jié)構(gòu)還不至于風(fēng)險(xiǎn)大爆發(fā)。

　　真正的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于海外是否有黑天鵝事件以及宏觀上的更多失望，尤其是美元指數(shù)高漲形勢(shì)下美國(guó)關(guān)稅牌的超預(yù)期。

　　消息面，北京市發(fā)改委1月9日舉行一季度“開(kāi)門(mén)紅”政策舉措媒體吹風(fēng)會(huì)，市發(fā)改委相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，北京今年交通基礎(chǔ)設(shè)施上的投資建設(shè)強(qiáng)度會(huì)高于去年，兩條地鐵將開(kāi)工。另?yè)?jù)相關(guān)報(bào)道，截止去年底，超長(zhǎng)期國(guó)債資金支持電梯更新 911部全部開(kāi)工，其中296部電梯已完成更新。

　　行情展望

　　從目前來(lái)看，螺旋鋼管市場(chǎng)仍然偏弱，延續(xù)元旦后向下調(diào)整的節(jié)奏，現(xiàn)在還沒(méi)有出現(xiàn)清晰的止跌信號(hào)，只是跌幅有所收窄。市場(chǎng)仍然被悲觀情緒左右以及資金上的空頭壓制，仍需要煎熬。不過(guò)，隨著春節(jié)假期臨近，真正有效的交易時(shí)間不多，現(xiàn)貨市場(chǎng)的成交量更不會(huì)在價(jià)格下跌中好轉(zhuǎn)，大部分時(shí)間靠資金盤(pán)來(lái)推動(dòng)。所以，宏觀擾動(dòng)仍是節(jié)前的主線，包括特朗普的關(guān)稅政策以及內(nèi)部擇機(jī)的貨幣政策等等。

　　從盤(pán)面來(lái)看，黑色系漲跌互現(xiàn)，鐵礦收紅，焦煤跌1.48%跌幅最大。螺紋主力05收3205，跌21，持倉(cāng)184.2萬(wàn)手，減倉(cāng)125手，與上午最高持倉(cāng)相比，至收盤(pán)減倉(cāng)接近3萬(wàn)手。午后回到3200上方后，空頭有一定數(shù)量止盈撤退。從前20席位持倉(cāng)來(lái)看，多頭持倉(cāng)減少2000余手，空頭持倉(cāng)減少1萬(wàn)余手。中信減持空單12855手，增持多單5844手。目前收盤(pán)暫時(shí)回到3200關(guān)口之上，下一步，繼續(xù)關(guān)注3200能否支撐住，這個(gè)位置到了電爐谷電成本附近，也是技術(shù)上月線的重要防線，是多空爭(zhēng)奪的關(guān)鍵關(guān)口。