需求超預期釋放，鋼材社會庫存持續下降……近期鋼市難得在淡季迎來一波上漲行情。湖南螺旋鋼管廠家認為，這波上漲的慣性短期內仍將存在，但是連續沖高的動能或將不足。隨著后期需求釋放放緩、市場恐高情緒加重，“降價跑量”的銷售模式將逐漸增多，鋼價短期內難有新突破，有望進入階段性高位震蕩調整中。在這種運行態勢下，成本支撐是否堅實將成為本輪鋼價將“跳水”還是高位盤整的關鍵。

　　原因很簡單。經歷了11月上旬鋼價的這波快速拉漲行情后，盡管下游行業趕工的需求仍然存在，但是這種需求無論是兌現的規模還是速度都已經很難與前期相比。這就意味著在下一階段，鋼材去庫存速度將放緩，需求對鋼價的拉動能力將減弱，鋼價繼續上行的空間不大。

　　隨著需求減少、市場成交趨于平淡，成本因素將重獲市場行情的主導權。就目前的市場情況來看，焦炭、鐵礦石等原燃料價格堅挺，后期仍有一定的上漲空間，這將為鋼價提供強有力的底部支撐，使得鋼價短期內不會出現因需求釋放放緩而大幅下跌的可能。在高成本作用下，本輪鋼價調整極有可能“軟著陸”。

　　以鐵礦石為例，當前巴西、澳大利亞鐵礦石發貨量高位回落，鐵礦石港口庫存首次出現降庫，市場心態轉強，再加上部分地區PB粉等主流原料資源供應偏緊，預計短期內鐵礦石價格將保持堅挺。同時，焦炭市場也已經開啟第7輪提價，雖然鋼企抵觸情緒較濃，但因為山西省部分地區焦企處于檢修或關停狀態，焦炭資源供應偏緊。因此，鋼企大概率將接受本輪提價。綜合來看，短期內原燃料市場價格回調的可能性不大，小幅拉漲或高位震蕩調整將成為主導行情。這也意味著鋼企生產成本將進一步提高，高成本迫使鋼企只能進一步調高鋼材出廠價格來轉嫁成本壓力。

　　后期鋼市將逐步進入“高成本、低需求”的運行態勢，在沒有重大利好或者利空因素出現的情況下，高成本將封堵鋼價下跌的空間，為防腐螺旋管價格提供強力的底部支撐，鋼價“跳水”的可能性不大。但是，需求轉弱將導致鋼價上漲動力不足，鋼價或將重回“漲跌兩難”的局面。對市場參與者來說，緊抓機遇、優化庫存、切忌追漲、落袋為安才是最佳選擇。